안녕하세요. 매쉬업벤처스 이택경 대표입니다. 어느덧 12월이 되어 2025년 한 해도 저물어 가고 있습니다. 글로벌한 변화도 많았고 여러모로 다사다난했던 2025년을 돌아보며, 산업 전반 동향부터 국내 스타트업과 투자 업계, 그리고 올해 매쉬업벤처스까지 한 번 회고해 보았습니다.
산업 동향
예전에는 산업 전반의 매크로 이슈가 스타트업과 직접적인 연관성이 크지 않았지만, 이제는 스타트업 역시 글로벌 매크로 환경의 변화에 주목하고 이에 적극적으로 대응해야 하는 시대가 된 것 같습니다.
- 올해는 미국과 세계 각국과의 관세 협상으로 인해 글로벌 무역 구조가 크게 재편되고 있습니다. 이에 따라 국내 스마트 의료기기나 로봇을 제조하는 스타트업들 역시 미국 시장에 진출할 때 관세 이슈를 주요한 고려 요소로 염두에 두어야 하는 상황입니다.
- 외교적 측면에서는 미국과 중국, 그리고 유럽과 러시아 간의 긴장이 지속되고 있습니다. 이러한 상황은 위기이자 동시에 국내 스타트업에게는 기회로 작용할 수 있습니다. 예를 들어 보안 이슈로 인해 중국 경쟁 제품의 미국이나 서구권 수출이 제한될 경우, 국내 스타트업에게는 오히려 시장을 확대할 수 있는 기회가 될 수 있습니다.
- 최근 AI의 영향으로 기술 개발과 산업 전반의 발전 속도가 놀라울 정도로 가속화되고 있습니다. 체감상 너무 빠르게 변화하고 있어 저도 현기증이 날 정도인데요. 이로 인해 주니어 채용은 점차 위축되고, 과거에는 국가 간 발전 속도 차이를 활용해 가능했던 이른바 ‘타임머신 전략’ 역시 이제는 그 차이가 크게 단축되면서 예전만큼 의미를 갖기 어려운 환경이 되고 있습니다.
국내 스타트업 업계 동향
국내 스타트업 업계 역시 과거와는 또 다른 양상을 보이고 있는데, 다음과 같습니다.
- 투자 혹한기 이후 전반적으로 창업 열풍이 확연히 잦아들었다는 점을 저도 체감하고 있습니다. 특히 대학생 창업 아이템의 경우, 스타트업이라기보다는 자영업에 가까운 형태로 보이는 사례도 종종 나타납니다. 과거 대학생들이 많이 도전하던 B2C 플랫폼이나 커머스 시장이 이미 상당 부분 포화된 데다, 투자 환경이 보수적으로 변화하면서 빠른 매출과 이익 창출이 가능한 방향을 선호하다 보니, 스케일업을 희생하고 빠른 매출이 가능한 자영업적 성격의 아이템에 도전하는 경향이 강해진 것으로 보입니다.
- 반면 AI/기타 딥테크 연구실 창업(교수 창업이나 연구실 소속 석·박사 창업)은 체감상 오히려 증가한 것으로 보입니다. 연구실 창업은 예전부터 존재해 왔지만, 전반적인 창업 열풍이 식은 현재 시점에서 더욱 활발해진 인상을 줍니다. 이는 선배 연구실 창업자들의 성공 사례에 자극을 받은 영향과 함께, 최근 기술특례상장 기회가 확대되면서 이에 대한 기대감이 작용한 결과가 아닐까 생각됩니다.
- 국내 출생률 감소로 인해 향후 내수 시장의 축소는 불가피할 것으로 예상됩니다. 이러한 흐름을 반영하듯, 최근에는 국내 창업자들 사이에서 초기 단계부터 글로벌 시장을 목표로 하는 적극적인 시도가 늘어나고 있습니다. 예를 들어 AI와 같은 테크 스타트업은 기술 경쟁력이 충분하다면 국경을 넘어 빠르게 진출할 수 있고, K-뷰티와 같은 컨슈머 브랜드 역시 글로벌 시장에서 인기를 얻는 성공 사례로 이어질 수 있습니다.
- 또한 최근의 보수적인 투자 환경 속에서 초기 스타트업들 역시 빠른 매출 성장과 월 단위 BEP 도달을 목표로, 수익 모델을 적극적으로 튜닝하거나 다각도로 확장하려는 시도를 이어가고 있습니다.
국내 투자 업계 동향
2022년 하반기 투자 혹한기 이후, 전반적인 투자 환경은 여전히 보수적인 흐름을 보이고 있습니다
- VC의 초기 단계(설립 3년 이하 스타트업)에 대한 투자 금액은 2021년을 정점으로 2022년부터 지속적으로 감소한 반면, 후기 단계(설립 7년 이상 스타트업)에 대한 투자는 오히려 증가하는 추세입니다. 이는 성장성과 사업성이 어느 정도 검증된 기업에 투자함으로써 리스크를 최소화하려는 판단이 반영된 결과가 아닐까 싶습니다.
- 여전히 보수적인 투자 분위기이기는 하지만, 새 정부 출범 이후 AI 펀드 결성에 대한 의지와 코스닥 활성화 정책이 천명되었고, 특히 TIPS를 포함한 다양한 지원 사업 역시 내년도 확대가 예상되고 있습니다. 이러한 환경은 향후 스타트업 생태계 전반에 긍정적인 영향을 줄 수 있을 것으로 기대됩니다. (더불어 매쉬업벤처스 역시 TIPS 지원 사업 확대에 발맞추어, 포트폴리오사에 대한 보다 적극적인 지원을 계획하고 있습니다.)
매쉬업벤처스 2025
매쉬업벤처스 역시 변하는 환경에 발맞추어 진화를 시도해 온 한 해였습니다.
- 2023년 가을에 결성한 275억 원 규모의 매쉬업엔젤스 가치성장벤처투자조합2,3호는 2025년 한 해 동안 총 25개 팀에 투자했으며, 투자 비중은 AI가 가장 높고 그 다음이 SaaS, 이어서 K-Culture 분야 순으로 나타났습니다. 물론 혁신은 언제나 예상치 못한 영역에서 나올 수 있는 만큼, 저희는 열린 시각으로 다양한 분야를 지속적으로 검토해 나갈 예정입니다.
- 좋은 투자 후보를 발굴하기 위해 다양한 채널을 추가로 구축하고, 창업 이전 단계부터 예비 창업가와 끈끈한 관계를 이어오며 함께 성장하고 있습니다. 매쉬업벤처스는 화려한 말보다는 행동으로 증명하며, 장기적인 비전에 기반해 꾸준히 사업을 성장시켜 나가는 창업자 유형을 선호합니다. 특히 글로벌 시장에 도전할 잠재력 있는 팀이라면 더욱 관심을 가지고 바라보고 있습니다.
힘들었던 2025년 한 해 동안 대표님들을 비롯한 스타트업 관계자 분들 모두 정말 수고 많으셨습니다. 연말에는 모두들 잠시 하시던 일 내려놓으시고 한해도 돌아보시고, 또한 고민도 내려두신 채 쉬시면서 재충전의 시간을 가지시길 바랍니다. (건강을 위한 적당한 휴식도 업무의 일부임을 명심하세요.) 새해에도 모두 힘내시기를 응원하며, 저도 새해에 또 멋진 창업자, 예비 창업자 분들 뵙기를 기대하겠습니다!
